【投資視角】啟示2023：中國家電零部件行業投融資及兼并重組分析(附投融資事件、產業基金和兼并重組等)

行業主要上市公司：三花智控(002050)、盾安環境(002011)、東方電熱(300217)、海立股份(600619)、天銀機電(300342)、漢宇集團(300403)、華翔股份(603112)、秀強股份(300160)、長虹華意(000404)、星帥爾(002860)、同星科技(301252)、立霸股份(603519)、東貝集團(601956)等

本文核心數據：家電零部件代表企業融資規模;家電零部件代表企業投資規模

家電零部件IPO熱度不減

2009-2023年期間，我國家電零部件行業共有23家公司IPO上市、募資總規模超過100億元。其中2017年共有3家公司完成IPO發行，募資規模近10億元;2023年截至7月21日，行業新增IPO公司-海達爾和同星科技，募資規模共計7.59億元。

注：截至2023年7月21日，下同。

上市企業融資主要用于擴增產能

根據代表性上市企業公告的梳理，家電零部件行業的上市公司融資手段主要有定向增發、可轉債/可交換債融資、非公開發行股票融資幾種方式。從整體來看，我國家電零部件上市企業的融資主要均為了擴產。2021-2023年主要的融資事件如下：

代表性企業對外投資多樣化 主要為多元化業務

從中國家電零部件產業代表性企業的對外投資來看，三花智控、海立股份、畫像股份、星帥爾、毅昌科技、順威股份等企業均通過布局汽車零部件及新能源領域業務，從而實現業務多元化布局，拓展業務領域，降低市場經營風險。

產業基金加持，助力家電零部件制造轉型升級

“十四五”期間，中國家電工業將進一步推動推動AI、大數據、云計算、物聯網、5G等新技術與家電產品深度融合;同時，在關鍵零部件、新型材料等領域，推動產業鏈上下游及產、學、研協同創新。智能制造、先進制造等制造業轉型升級相關產業基金將助力家電零部件制造進一步向智能化、高端化發展;目前，基金規模最大的為國家制造業轉型升級基金股份有限公司，管理規模超過100億元。

相關產業園區投資正當時

目前，我國家電產業園區建設投資熱度不減，且2022年以來，不斷有新的智能家居、智慧家電產業園區投入建設;2022年，佳音科技智能家居核心零部件產業園開工建設，促進家電核心零部件向產業化、規模化發展;2023年，泰州市海陵工業園區智慧家電產業園二期工程已準備開工建設，進一步推動海陵區智慧家電產業發展。

兼并重組目的多為中游企業橫向擴大規模

按并購雙方所處產業領域來看，我國家電零部件行業兼并重組動因主要包括：橫向整合、多元化經營、縱向整合。從事件數量來看，家電零部件企業橫向整合類兼并動因事件數量最多、交易金額最大，例如三星新材收購國華金泰(山東)新材料科技有限公司80%股權、春光科技收購蘇州尚騰科技制造有限公司45%股權等;其次是多元化業務經營，例如東方電熱收購江蘇東方九天新能源材料有限公司部分股權、三星新材收購青島偉勝電子塑膠有限公司40%股權。

注：截至2023年7月，下同。

2019年以來，家電零部件行業兼并重組事件主要類型為橫向整合，2019-2023年中國家電零部件行業兼并重組事件匯總如下：

家電零部件投融資及兼并重組總結

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